Japonya, tüketim durgunlaşırsa önümüzdeki yıl merkez bankasının %2 enflasyon hedefine ulaşamayabilir, Perşembe günü güvercin politika yapıcı Toyoaki Nakamura, faiz artışlarının zamanlamasına ilişkin belirsizliğe dikkat çekti.
Mart ayında Japonya Merkez Bankası’nın negatif faiz oranlarından çıkma kararına tek karşı çıkan üye olan Nakamura, tüketimdeki zayıf işaretler ve yavaşlayan küresel büyümenin Japonya ekonomisinin görünümünü bulandırdığını belirtti.
“Tüketim dayanıklı olmasına rağmen, hanehalkı harcamaları son dönemde durgun seyrediyor çünkü kullanılabilir gelirdeki artışlar, ücret artışlarıyla karşılaştırıldığında küçük kaldı,” dedi Nakamura. “Ücret artışlarının sürdürülebilir olacağından emin değilim” çünkü küçük ve orta ölçekli firmalar karlarını artırmak ve ücretleri sürekli olarak yükseltmek için yeterli reformları henüz gerçekleştirmedi, diye ekledi.
Nisan ayında yapılan mevcut projeksiyonlarda, dokuz üyeli kurulun medyan tahmini, 2025 Nisan’da başlayan mali yılda ve bir sonraki mali yıl olan 2026’da çekirdek tüketici enflasyonunun %1,9 olacağı yönünde.
“Sapporo’da iş liderlerine yaptığı konuşmada Nakamura, “Benim görüşüm, hanehalkları harcamalarını kısarsa ve şirketleri fiyatları daha fazla artırmaktan caydırırsa, enflasyonun 2025 mali yılından itibaren %2’ye ulaşamayacağı yönünde” dedi.
Bu yılın yıllık ücret müzakerelerinde büyük firmalar sendikalarla yüksek maaş artışları teklif etse de, Japonya iş gücünün %80’ini istihdam eden küçük firmaların bu durumu takip edip edemeyeceği konusunda belirsizlik var, dedi Nakamura.
Artan sosyal refah maliyetleri ve artan emekli sayısı, hanehalklarının kullanılabilir gelirlerinin ücret artışlarının ima ettiğinden daha az yükseldiği anlamına geliyor, diyerek bazı hanehalklarının artan yaşam maliyetlerine karşı birikimlerini kullanmış olabileceğini ekledi.
“Gerçek ücretlerin pozitif hale gelmesi ve hanehalklarının kullanılabilir gelirlerinin daha fazla artması, gelir ve harcama döngüsünün güçlenmesi için gereklidir,” dedi Nakamura, mevcut para politikasını sürdürmenin uygun olduğunu ekledi.
Nakamura, dokuz üyeli kurulda güvercin bir azınlıkta olsa da, görüşleri, BOJ’un faiz oranlarını bu yıl sıfıra yakın seviyelerden artırmak için gerekli koşulların yerine gelip gelmeyeceği konusunda devam eden belirsizliklere dikkat çekiyor.
Japonya ekonomisi, şirketler ve hanehalklarının harcamalarını azaltmasıyla ilk çeyrekte yıllık %2 oranında küçüldü ve bu durum merkez bankasının ılımlı bir toparlanma görüşünü sorgulattı.
Analistler, cari çeyrekte büyümenin toparlanmasını bekliyor, ancak zayıf yen, yakıt ve gıda ithalat maliyetlerini artırarak hanehalkı duyarlılığını baskı altına alıyor.
BOJ Başkanı Kazuo Ueda, merkez bankasının, çeşitli fiyat göstergelerini dikkate alan temel enflasyon %2’ye doğru hızlanırsa yeniden faiz artıracağını söyledi.
Birçok piyasa oyuncusu, BOJ’un bu yıl yeniden faiz artırmasını bekliyor, ancak bunun üçüncü veya dördüncü çeyrekte mi olacağı konusunda bölünmüş durumdalar.
