Yapay zeka ticareti son zamanlarda cazibesini kaybetmeye başladı. Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN) ve Microsoft (MSFT) gibi yapay zekanın en büyük oyuncularının hisseleri, geçtiğimiz ay boyunca düşüş gösterdi. Alphabet %14, Amazon %8, Microsoft ise %7’den fazla değer kaybetti.
Bu hisse hareketleri, şirketlerin milyarlarca doları yapay zeka altyapılarına harcamaya devam edeceklerini teyit etmelerinin ardından geldi. Ancak, bu harcamaların ne zaman gelire dönüştürüleceği konusunda pek bir bilgi vermediler. Bu belirsizlik, piyasa kargaşasıyla birleşince yapay zeka şirketlerinin hisselerine olan ilgiyi azalttı.
Ancak yapay zeka ticaretinin en önemli bileşeni olan Nvidia (NVDA) henüz kazançlarını açıklamadı. Çip şirketinin performansı, yapay zeka ticaretini diğer büyük yazılım firmalarından daha fazla canlandırabilir. Nvidia, yazılım şirketlerinin aksine gelir konusunda sıkıntı yaşamıyor. Yine de Wall Street’in yüksek beklentilerini karşılayamazsa, bu durum yapay zeka trendini olumsuz etkileyebilir. Nvidia’nın yıllık büyümesi sonsuza kadar sürmeyecek Alphabet, Amazon ve Microsoft’un yapay zeka harcamaları, yatırımcıları düşündürse de Nvidia’nın kârını artırmaya devam ediyor. Şirketin Hopper AI çipleri, piyasadaki en çok talep gören ürünler arasında ve firma, yılın ilerleyen dönemlerinde Blackwell serisinin üretimini artırmayı planlıyor. Nvidia, yüksek güçlü yapay zeka çipleri pazarının %80 ila %95’ini kontrol ediyor.
Ancak Nvidia’nın ikinci çeyrek raporu, şirketin yıl bazında gelir büyümesi açısından zorlayıcı bir dönemine işaret ediyor. Şirketin 2024 mali yılı ikinci çeyrek geliri, yıllık bazda %101 artışla 13,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Veri merkezi geliri %141 artışla 10,3 milyar dolara ulaştı.
Her bir çeyrek, çip devinin yıllık bazda daha etkileyici büyüme rakamlarına ulaştığını gösteriyor. Ancak bu büyüme partisi sonsuza kadar sürmeyecek. Nvidia, en son çeyreğinde 26 milyar dolar gelir bildirdi ve bu, geçen yılki 7,19 milyar dolara göre %262’lik bir artışı temsil ediyor.
Yaklaşan ikinci çeyrek raporu için, Wall Street analistleri 28,6 milyar dolar gelir bekliyor ve bu, yıllık bazda %112’lik bir artış anlamına geliyor. Bu, hala büyük bir gelir artışı olsa da, önceki çeyreklerde görülen büyüme kadar şaşırtıcı değil. Bu durum bazı yatırımcıları rahatsız edebilir. Nvidia, yapay zeka ticaretinin parlak noktası olmaya devam ediyor Bu, Nvidia’nın nakit akışını sürdürmeyeceği ya da Wall Street’in şirketten ümidini kestiği anlamına gelmiyor. Perşembe itibariyle, 66 analist Nvidia hisselerine “Al” notu verirken, sadece yedi analist “Tut” ve bir analist “Sat” notu verdi.
Wall Street’in şirketin geleceği konusunda güveni olduğu söylenebilir. Sonuçta, UBS analisti Timothy Arcuri’nin bir yatırım notunda belirttiği gibi, Nvidia’nın çiplerini üreten yarı iletken üreticisi TSMC, yüksek performanslı bilgisayar segmentinde çeyrek bazında güçlü sonuçlar elde etti. Bu da Nvidia için potansiyel olarak bir başka parlak çeyreğin yolda olduğunu gösteriyor.
Nvidia, yazılım şirketlerinden farklı olarak, ürünlerinin müşterileri için hemen fayda sağlamasından yararlanıyor. Hiperscaler’lar, yapay zeka modellerini geliştirmek ve güçlendirmek için şirketin çiplerini olabildiğince hızlı bir şekilde kullanıyorlar. Ancak yapay zeka destekli yazılımlar hala bir nevi test aşamasında. Şirketler, yapay zeka kurumsal yazılımlarını uygulamaya koyuyor, ancak bu yazılımların çalışanların verimliliğini anında artırması beklenmiyor.
Uzmanlar, Microsoft’un Copilot’u veya Google’ın Gemini’si gibi yapay zeka destekli yazılımların iş müşterileri için gerçek anlamda kazanç sağlamasının yıllar alacağını söylüyor. Bu şirketler ürünlerini geliştirirken, Nvidia onlara donanım satmaya devam edecek.
Sonuç olarak, yapay zeka ticareti son ayda darbe almış olabilir, ancak en büyük kazananı olan Nvidia, ilerlemeye devam edecek.
